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不可忽视的是，2022至2025年上半年公司CRO服务毛利率维持在65%-69.5%，而同行企业同期从66.96%降至52.22%。2024年起两者走势背离，公司毛利率反超20个百分点。
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在这一背景下，全产业链硬件涨价，云厂商成本持续承压如果说AI算力需求爆发是直接诱因，那么持续攀升的成本压力，则是云厂商不得不涨价的刚性约束。
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