如果含上市前数据，截至2024年底，蔚来累计亏损已超1000亿元，而2025年前三季度总亏损152.2亿元，尽管亏损在持续收窄、营收规模在增长，但常年保持近20%的高研发投入，叠加庞大的基础设施运营成本，如同两道枷锁，让蔚来难以脱身。这正是李斌急于将芯片、换电业务分拆融资的核心动因：通过“分拆”将巨额研发成本移出上市公司报表，缓解资本市场对“千亿亏损”的担忧。
那么问题来了，一台能触控 MacBook，能带来什么样的价值？
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It is not for lack of trying. In some cases, microbiologists have ditched the Petri dish altogether, using microfluidics for manipulating and growing cells. However, these approaches aren’t likely to be adopted at scale as they require less common, less practical, and more expensive devices. So, what about other growth media?
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